根据清华大学的预测，下半年中国大陆宏观经济的基本态势是:以7月份为拐点，整个经济将进入下行的通道。这个预测在经济学界引起了广泛的关注和争论。但认为通货紧缩可能出现的学者不乏其人。

北京大学教授林毅夫认为，今年内物价水平肯定呈现负增长，通货紧缩不可避免。他认为，从1998年以来，通缩是生产能力过剩导致，而背后的原因是因为存量的生产能力没有用，单靠流量增加会很难。

中银国际控股曹远征认为，中国的通货紧缩危险自上世纪90年代产生后一直没有消失，一直是挥之不去的阴影。这两年之所以有所缓解，是因为投资猛增、粮食减产导致物价上扬等突发因素。高速增长过后，通缩又重新显现。

而来自政府的学者的预测则较为乐观。发改委宏观经济研究所宏观室主任王小广认为，目前经济的高增长、低通胀是非常好的组合，形势可以说是1998年以来最好的一年。他预计，全年物价会保持在2.2%到2.4%之间，发生通货紧缩的可能性不大。

国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良也认为，发生通货紧缩的可能性不大。因为目前的物价依然是成本推动型的。

虽然官方对经济前景普遍抱有乐观态度，但他们对下一步采取何种宏观政策意见不一。发改委认为，目前处于低通胀的平稳增长的局面，宏观调控的效果已经显现，继续出台调控政策要慎重；而统计局认为，投资增速存在反弹迹象，宏观紧缩政策不能放松。

我们发现，此次对宏观经济的讨论中，经济学家不再仅仅关注出口和投资情况，而把更多的焦点投向消费领域。出口、投资和消费被称为拉动经济增长的三驾马车。

一些人士指出，中国经济经历去年短暂的通货膨胀后迅速出现拐点，其中很重要的原因即在于长期存在的投资与消费结构性失衡。

自1998年开始实施积极财政政策以来，投资增长与消费增长对GDP增长贡献度的大小发生逆转。消费对GDP增长的贡献率下降到28%，而在美国，这一数字往往达到80%左右。

中国银河证券高级经济学家苑德军和张新法从消费和投资对经济增长贡献方面分析，计算得出实际消费每增长1个百分点，将拉动GDP增长0.87个百分点，远远高于投资0.22个百分点的水平。

从关注GDP到关注CPI，再到关注消费领域，可以说经济学家对宏观经济形势的考量更加具体化，更加贴近百姓的生活层面。笔者不禁想到，那末就业数据呢？

在经济学原理中，良好的就业情况和通胀率仿佛是跷跷板的两头，很难同时兼顾。政策目标就是在二者的此消彼长中寻求平衡。

笔者曾在美国的通讯社工作过，记得每周二总是特别繁忙和紧张，因为这天要公布美国首次申请救济人数，而这个数据往往会对市场产生极大影响，影响到主要股票指数的波动，甚至影响到格林斯潘制定货币政策。

在国内市场，就业数据却一直未能成为预测经济形势的主要指标，主要原因在于中国目前还没有一个科学的失业率指标，一些公布的就业数据要么零散，要么几个政府部门之间公布的数字差距较大，不能让人信服。

实际上，中国当前面临的就业形势较为严峻。而就业直接关系到三经济动力之一——消费，没有准确的就业数据，又该如何度量消费增长对经济的推动？

一项研究表明:中国上个世纪80年代，GDP每增长1亿元，可以平均创造1万个以上就业岗位，其中最高年份1981年创造了3.4万个就业岗位。而从20世纪90年代以来，这一经济增长创造就业的能力明显下降，最低的年份是2000年，GDP每增长1亿元只创造了不到2000个就业岗位。

这是一个应该引起关注的现象。如此下去，减少失业和控制通货膨胀两大宏观目标之间的平衡余地会越来越小。

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